O temor que os acionistas minoritários da Prumo controladora do Porto do Açu tinham parece que está caminhando para se tornar realidade. Desde o ano passado tal hipótese era comentada (ver nota aqui do blog em 31-12-2014)
Segundo a agência Reuters informou há pouco, o fundo financeiro americano EIG Global Energy Partners está tomando providências para ampliar as suas ações de forma a fechar o capital da holding que até aqui estava em 74,3%.
O valor ofertado por ação é de 1,15. Nesta segunda feira a ação da Prumo chegou teve pico de 1,06, mas fechou no valor de R$ 1,04. Segundo fontes que operam na Ibovespa, o limite para operar empresas de capital aberto no país é de 75% das ações. Saindo da Bolsa a empresa deixa de ter que prestar informações aos acionistas que é aberta à sociedade. Resta saber o que estaria por trás desta decisão. Há muitas especulações.
Veja abaixo a matéria da Juliana Schincariol da Reuters:
"Controladores da Prumo pretendem fazer OPA para fechar capital"
"RIO DE JANEIRO (Reuters) - Os controladores da Prumo Logística PRML3.SA pretendem realizar oferta pública de aquisição (OPA) de ações para cancelamento de registro de companhia aberta, em uma operação que pode movimentar mais de 800 milhões de reais.
O preço máximo a ser ofertado é de 1,15 real por ação, disse a empresa em fato relevante nesta segunda-feira, o que representa um prêmio de 10,6 por cento sobre o fechamento do papel na Bovespa nesta segunda-feira, de 1,04 real.
Considerando o preço máximo e as 713,165 milhões de ações em circulação da companhia, a operação pode movimentar até 820 milhões de reais. Segundo a Prumo, o preço máximo por ação representa um prêmio de 40 por cento sobre a média ponderada do preço de fechamento durante um período de 90 dias até 4 de dezembro.
O grupo norte-americano EIG possui 74,3 por cento da companhia, enquanto o fundo de investimentos Mubalada, de Abu Dhabi, detém 6,7 por cento. Outros acionistas minoritários representam 19 por cento, de acordo com informações no site da companhia.
O Conselho de Administração da Prumo também aprovou a eleição do José Magela Bernardes como diretor-presidente interino da companhia no lugar de Eduardo Parente Menezes, que deixou a empresa, disse a companhia.
(Por Juliana Schincariol)."
Um comentário:
A Proposta Indecente da Controladora da Prumo Logística de Fechar o Capital da Empresa
Pela proposta dos controladores da Prumo Logística para fechar o capital com a oferta de R$ 1,15 por ação, a empresa seria avaliada em US$ 839 milhões [R$ 3,2 bilhões], considerando o número de 2,78 bilhões de ações e o dólar a R$ 3,87.
A título de comparação, 20% o Terminal de Petróleo (TOIL) foi vendido por US$ 200 milhões [ https://goo.gl/IJjq2S ], portando só esse terminal vale US$ 1 bilhões e está valendo mais do que a avaliação da controladora para toda a Prumo Logística.
Só para se ter uma ideia, em 2012, quando Eike Batista tentou fechar o capital dessa empresa, na época LLX, ele ofereceu R$ 3,13 por cada uma das 197 milhões de ações que estavam em circulação (R$ 618 milhões) [estimativa de valor da empresa na época: R$ 2.16 bilhões] [ http://goo.gl/M0GPX7 ] . E olhe que naquele tempo o porto era praticamente um esboço do que existe hoje.
Posteriormente, Eike Batista desistiu de fechar de capital da LLX depois que o laudo de avaliação da BAML estabeleceu o valor econômico das ações ordinárias da companhia dentro de um intervalo entre R$ 6,94 e R$ 7,63 por ação [ http://goo.gl/cQaTXm ].
Se naquela época [setembro de 2012] as 197 milhões de ações representava 28,5% do total de ações, então a empresa tinha cerca de 691 milhões de ações.
Então 691.000.000 * 7,25 [preço médio da avaliação das ações] = R$ 5 bilhões. Esse era o valor estimado por laudo em setembro de 2012.
Se considerarmos que em 12.9.2012 o dólar valia R$ 2.02 [ http://goo.gl/1xP9XE ], então a LLX estava avaliada em 2,47 bilhões de dólares, praticamente o triplo do que a controladora da Prumo está oferecendo agora.
Portanto, exceto que se façam alguma mágica para que a empresa seja avaliada hoje em menos de US$ 1 bilhão [valor similar a apenas ao do Terminal de Petróleo (TOIL)], é certo que qualquer laudo sério avalie a Prumo Logística em pelo menos US$ 2,5 Bilhões, valor do laudo da era Eike [ http://goo.gl/cQaTXm ] e, na pior das hipóteses, R$ 1,80 por ação, estimando a empresa em R$ 5 bilhões.
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